Рынок акций намеревается уйти в боковик, который начал формироваться в конце мая. Для выхода из него нужны новые драйверы. Начавшийся в начале недели рост прервался на усилении санкционной риторики из США. Пока же бал правят спекулянты, о чем говорит низкий объем торгов. Высокая волатильность наблюдалась в бумагах АФК «Система» на фоне информации о продаже «Сберу» доли в Ozon. События Петербургского международного экономического форума (ПМЭФ-2026) на рынок никак не повлияли.
Индекс Мосбиржи норовит прилечь
Первая неделя лета началась оптимистично для отечественных инвесторов. Уже в понедельник, 1 июня, наметились робкие покупки, а на следующий день Индекс Мосбиржи вообще вырос почти на 2%. Последний раз такой сильный дневной подъем наблюдался 11 мая 2026 г.
«Отскок в начале недели был вызван сочетанием сразу нескольких факторов. После сильной просадки ранее рынок был технически перепродан. Главную поддержку оказали дорогая нефть, рост стоимости металлов и ослабление рубля. Дополнительным фактором стали прогнозы увеличения покупок валюты и золота Минфином по бюджетному правилу, что усилило ставку на более слабый рубль и повысило интерес к компаниям-экспортерам», — перечислил «Эксперту» причины роста аналитик Freedom Global Владимир Чернов.
Некоторые аналитики в своих обзорах даже стали осторожно предполагать, что рынок акций достиг дна, откуда начался разворот. Пессимисты им возражали, говоря о том, что разворот рынка всегда сопровождается резким ростом объемов торгов, чего не наблюдалось. Последние оказались правы: в среду рынок возобновил снижение, хотя никаких сильных негативных поводов для этого не было.
Техническим фактором для начала фиксации прибыли выступил отбой от трендовой линии локального нисходящего тренда, проходящей сейчас в районе 2620-2650 пунктов по Индексу Мосбиржи. Имевшихся позитивных факторов было недостаточно для перелома тенденции, рассказал «Эксперту» ведущий инвестиционный аналитик Go Invest Никита Бредихин.
Как объяснил «Эксперту» начальник отдела инвестиционного консультирования ИК «Риком-траст» Ярослав Муштаков, основной причиной возобновления распродаж стало усиление санкционных рисков: «Рост в начале недели был лишь техническим отскоком за счет выкупа локального дна спекулянтами и закрытия коротких позиций. В среду рынок вновь развернулся вниз. Ни заметное ослабление рубля, ни рост нефтяных котировок, ни начавшийся экономический форум в Петербурге не смогли преодолеть усиление внешнеполитического негатива, связанного с заявлением Белого дома о разработке новых санкций в отношении РФ».
К этому можно добавить, что многие разочаровались решением Минфина РФ увеличить покупку золота и валюты в рамках бюджетного правила с 5 июня по 6 июля до 9,9 млрд руб. с 5,8 млрд руб. в предыдущем периоде. С учетом проводимых в I полугодии 2026 г. юаневых интервенций Банка России в размере 4,6 млрд руб., ежедневно до начала июля с рынка будет изыматься валюты на 5,3 млрд руб. против 1,2 млрд руб. периодом ранее. Многие ждали более весомых объемов покупок, что могло бы ослабить рубль и тем самым поддержать акции экспортеров.
«Обороты на рынке остаются небольшими, что на росте, что и на падении индекса — немногим более 50 млрд руб. На фоне неопределенностей на внешнем контуре и по монетарному циклу инвесторы не торопятся перемещать ликвидность из безрисковых в рисковые инструменты, а активные трейдеры быстро отрабатывают спекулятивные идеи, фиксируются и оперативно уходят в кеш, что создает дополнительную волатильность», — сообщили в пятницу, 5 июня, в своем обзоре аналитики БКС.
В целом же за первые 5 дней лета Индекс Мосбиржи снизился на 0,2% и закрылся на отметке 2561 пункт.
Что касается следующей недели, то Владимир Чернов считает, что в базовом варианте Индекс Мосбиржи будет колебаться в диапазоне 2540–2650 пунктов: «Широкий рынок будет осторожным из-за геополитики и ожиданий решения ЦБ по ставке 19 июня. Поэтому пока это больше рынок отдельных идей, а не полноценного разворота вверх».
Технически Индекс Мосбиржи пока удерживается над сильной линией поддержки 2550 пунктов. В случае усиления негативных факторов ее преодоление вниз приведет к обновлению годовых минимумов и закреплению индикатора в диапазоне 2450–2550 пунктов, предупреждает Ярослав Муштаков.
ПМЭФ не повлиял на рынок
Петербургский международный экономический форум не оказал значимого влияния на рынок акций, но многие другого и не предполагали. «Могло сложиться ощущение, что рост российского рынка акций в начале первой недели июня был обусловлен предстоящим ПМЭФ и что покупатели активизировались на ожиданиях важных, позитивных для экономики и рынка заявлений от первых лиц государства. Если бы это было так, то Индекс Мосбиржи тогда бы смог закрепиться выше уровня 2600 пунктов вплоть до пятницы — к моменту выступления президента РФ», — отметил Ярослав Муштаков.
Впрочем, корпоративные новости приводили к росту волатильности отдельных бумаг. Так, в четверг, 4 июля, акции АФК «Система» в моменте падали на 6,4% на фоне заявления основателя компании Владимира Евтушенкова о том, что АФК не достиг договоренности по продаже своей доли в маркетплейсе Ozon. В первый день лета бумага взлетала на столько же на информации, что «Система» ведет по этому вопросу переговоры со «Сбером». Продажа Ozon могла бы значительно улучшить финансовое положение «Системы» за счет снижения долговой нагрузки, отметил Никита Бредихин. По итогам первой недели июня капитализация «Системы» выросла почти на 2%
Корпоративные события останутся в центре внимания активных инвесторов и на второй неделе лета. Но завершение сезона отчетностей за I квартал 2026 г. уменьшит число поводов для спекулятивных игр.
