Минфин не планирует проводить IPO госкомпаний в 2026 г. Но, возможно, состоится 2–3 SPO, заявил 9 июня на конференции НАУФОР замминистра финансов Иван Чебесков. Решение может быть связано с плохой конъюнктурой рынка акций, а она стала следствием не только внешних факторов, но и низкой емкости внутреннего рынка. Мелкие частные инвесторы в среднем зарабатывают на бирже кратно меньше профессионалов.
ММинистерство финансов РФ не намерено в 2026 г. проводить первичное публичное размещение акций (IPO) госкомпаний. «Пока IPO компаний с госучастием в этом году не планируется. Надеемся, что на следующий год это произойдет». Процесс подготовки к размещениям не прерывается, заявил 9 июня замминистра финансов Иван Чебесков на конференции Национальной ассоциации участников фондового рынка (НАУФОР) «Российский фондовый рынок». По его словам, «для Минфина подготовка госкомпаний к IPO — это задача долгосрочная, основанная не столько, чтобы привлечь деньги в казну или капитал компании, а чтобы помочь этим инструментарием самим компаниям. В целом качества, присущие публичным компаниям, позволяют им более эффективно развиваться. Это ключевая для нас цель». При этом замминистра не исключил проведение 2–3 SPO (вторичное размещение акций).
18 февраля 2026 г. на конференции «Будущее рынка акций», организованной «Эксперт РА», заместитель директора департамента финансовой политики Минфина Павел Шахлевич говорил, что в планах финансового ведомства на 2026 г. заложено размещение на биржах акций 14 компаний, в том числе 2–3 вторичных размещения. Аналитики тогда не исключали, что на публичные торги могли быть выведены бумаги таких эмитентов, как «Росатом», «Ростех», РЖД.
«Рынок акций рекордно падает 14 недель подряд — это говорит об отсутствии интереса инвесторов к акциям. Не факт, что ситуация сильно улучшится в дальнейшем. В таких условиях выходить с IPO нецелесообразно, поскольку государству придется продавать активы с большим дисконтом к справедливой стоимости. На рынке есть деньги для покупок крупных компаний, вопрос в том, что рыночная конъюнктура сейчас неблагоприятная для продавца. Я считаю правильным решение Минфина перенести IPO госкомпаний на попозже», — поделился с «Экспертом» своим мнением руководитель аналитического отдела «КИТ Финанс» Павел Веревкин.
Президент НАУФОР Алексей Тимофеев считает, что проблемы отечественного фондового рынка имеют не только внешний, но и внутренний характер. Основная из них — низкая емкость рынка. «Эту проблему очень трудно решить, полагаясь только на внутренние источники. Нам нужно больше идей на рынке, больше разных инвесторов — розничных, институциональных, резидентов, нерезидентов». В первую очередь нужно больше институциональных инвесторов, заявил он на конференции.
В связи с чем интересно отметить данные результатов инвестирования некрупных частных инвесторов и профессиональных управляющих, которые огласил зампред ЦБ Филипп Габуния. По его словам, средняя доходность за три года самостоятельных операций частных инвесторов с размером счетов от 100 тыс. до 10 млн руб. составила всего 2,9% годовых. Только 9% из этой категории инвесторов смогли заработать больше 13% годовых. Те же, кто отдал капитал доверительным управляющим, получали средний результат в 18% годовых. «У крупных инвесторов всё неплохо: то ли им кто-то помогает, то ли они сами всё умеют. Они показывают хорошие результаты», — отметил он.
Президент — председатель правления ФГ «Финам» Владислав Кочетков объяснил это психологическим фактором: приходящие на рынок мелкие инвесторы стремятся как можно больше заработать в абсолютном выражении и поэтому берут на себя максимальные риски, которые им регуляторно доступны.
Руководитель отдела инвестиционного консультирования «Солид Инвестиции» Алексей Антонов назвал «Эксперту» другие причины слабых финансовых результатов. «Прежде всего, это низкая финансовая грамотность и высокая самооценка, когда частные инвесторы, начитавшись некоторых телеграм-каналов и наслушавшись публичных инвестиционных идей, следуют им. Когда что-то идет не по плану, сдают нервы, и они поздно закрывают убыточные позиции и рано — прибыльные, не давая прибыли расти».
Однако, несмотря на все имеющиеся проблемы, председатель правления ПАО «Московская Биржа» Виктор Жидков уверен: «Может быть, не в текущем, может быть, не в следующем году, но, по крайней мере, наши дети точно будут жить в прекрасной стране с развитым рынком!»
