Уходящая неделя была богата на объявление крупными компаниями итогов первого квартала и рекомендации советов директоров по дивидендам. Но реакция трейдеров на важную для них информацию была разнонаправленной. В качестве примера можно привести динамику акций Сбера и МТС после того, как были обнародованы данные по годовым дивидендам.
Во вторник менеджмент обоих эмитентов дал свои рекомендации по размеру дивидендов, которые оказались на уровне прогнозов. Акции Сбера на хорошей в общем-то новости упали на 2,4%, а МТС — на 2,8%. Это говорит о том, что инвесторы начали фиксацию прибыли по факту состоявшегося события, и эта тенденция может быть продолжена в будущем.
«За день перед объявлением дивидендов акции Сбера заметно выросли. Когда дивиденды совпали с ожиданиями, некоторые инвесторы, по-видимому, решили зафиксировать прибыль по принципу „продавай на фактах“. Причем в последующие дни бумаги Сбера немного подросли вместе с широким рынком», — говорит аналитик ФГ «Финам» Игорь Додонов.
«Снижение акций МТС также частично объясняется „продажей по факту“. Но могли повлиять и опасения, что на фоне высокой долговой нагрузки и высоких процентных ставок компании будет сложно поддерживать высокий объем выплат в будущем», — добавил он.
Эти опасения имеют под собой весомую почву и привели к тому, что бумаги одного из крупнейших отечественных операторов связи продолжили дешеветь до конца недели. Скорее всего, в акциях МТС мы не увидим так называемого «преддивидендного ралли», то есть сильного роста бумаги накануне фиксации реестра акционеров на право получения дивидендов.
Те инвесторы, кто решился получить дивиденды по акциям МТС за прошлый год, оказались в убытке, несмотря на бурный рост Индекса Мосбиржи в 2023 г. Накануне фиксации реестра «под дивиденды» за 2022 г. акции МТС торговались почти по 345 руб. Размер дивиденда составил 34 руб., а на конец текущей недели акцию МТС можно продать за 307 руб.
Пример с МТС говорит о том, что в этом году инвесторы будут более осторожно «выходить» на выплату дивидендов.
Относительно Сбера негативных опасений нет. На уходящей неделе банк отчитался о росте чистой прибыли по МСФО за I квартал 2024 г. на 11,3% в годовом выражении. Таким образом, пока оправдывается сделанный главой Сбера Германом Грефом прогноз, что в 2024 г. прибыль Сбера будет выше прошлогодней.
Продолжается начатый в конце декабря прошлого года мощный восходящий тренд в акциях «Яндекса». На текущей неделе он был поддержан хорошей отчетностью — чистая прибыль за первые три месяца этого года выросла в 2,6 раза, а выручка — на 40% г/г. По акциям «Яндекса» периодически наблюдается фиксация прибыли, но все просадки более 3–4% быстро выкупаются.
Было много и других интересных отчетностей, но не все они были хорошими.
Так, работающий в низшем ценовом сегменте ритейлер Fix Price неожиданно показал в первом квартале падение чистой прибыли на 43,8% г/г., а выручка выросла всего на 8,8%. Генеральный директор компании Дмитрий Кирсанов объяснил это тем, что «на фоне высоких процентных ставок и инфляционных ожиданий покупатели по-прежнему отдают предпочтение сбережениям и крупным покупкам в непродовольственных категориях, ограничивая траты на недорогие товары».
Этот аргумент разбивается об отчет другого ритейлера — «Ленты», которая в первом квартале увеличила выручку на 62,1% и получила 3,5 млрд руб. чистой прибыли против убытка в 2,5 млрд руб. годом ранее.
Довольно неожиданно в лидерах роста были акции «Русала», подорожавшие за неделю почти на 6,5%. Совсем недавно компания попала под новые санкции США и Великобритании, из-за чего некоторые аналитики ухудшили прогнозы по данной бумаге.
«После введения ограничений со стороны США и Великобритании в отношении торговли российскими металлами на CME (Группа Чикагской товарной биржи. — Прим. Ред.) и LME (Лондонская биржа металлов. — Прим. Ред.), стоимость ценных бумаг „Русала“ упала более, чем на 10%, так как рынок оценил потери экспорта в страны ЕС примерно в 30%. Далее стоимость акций поддержали слова менеджмента компании о том, что ограничения не окажут сильного давления на финансовые результаты компании, так как к такому развитию событий готовились заранее. А сегодня компания выпустила финансовую отчетность по РСБУ за первый квартал 2024 г. из которой следует, что выручка компании выросла до 2,7 млрд рублей, а чистая прибыль до 2,56 млрд рублей, против убытка в 399,9 млн рублей годом ранее», — пояснил «Эксперту» ситуацию с бумагой аналитик Freedom Finance Global Владимир Чернов.
Из важных событий недели стоит отметить отмену правительством Канады запрета на закупку российского титана. До СВО одними из крупнейших покупателей титановой продукции «ВСМПО Ависма» были авиагиганты Boeing и Airbus. Американская корпорация заявила, что нашла «альтернативных» поставщиков титана, а Airbus — будет пользоваться накопленными запасами. Видимо, «запасы» кончились, и канадское подразделение Airbus близко к остановке производства.
«ВСМПО Ависма» является крупнейшим мировым производителем титана, его доля на мировом рынке до СВО оценивалась примерно в 30%. Причем компания производит не только сам металл, но и сложные изделия из него.
Естественно, что решение канадских властей вызвало резкий, более чем 6% рост акций ВСМПО, но удержать завоеванные высоты бумаге не удалось. Инвесторы по-прежнему опасаются, что у компании будут трудности со сбытом своей продукции.
«Стоимость ценных бумаг ВСМПО-АВИСМА иногда показывает высокую волатильность на новостном фоне, но они по-прежнему остаются бумагами второго уровня листинга на Московской бирже, из-за чего инвестиции в них подвержены высокому риску», — предупреждает Владимир Чернов.
В целом же за уходящую неделю Индекс Мосбиржи снизился всего на 0,4%, что не означает окончания среднесрочного восходящего тренда, начатого в середине декабря прошлого года. Вполне логично, что многие частные инвесторы решили полноценно отдохнуть в майские праздники, и поэтому немного сократили позиции по акциям, особенно маржинальные.
Вряд ли на следующей неделе на рынке будут сильные движения.
«Большая часть следующей недели будет нерабочей, корпоративных новостей будет мало, поэтому я не ожидаю высокой торговой активности. Полагаю, что в течение следующей недели Индекс Мосбиржи будет находиться в диапазоне 3400–3450 пунктов. Поддержку акциям продолжат оказывать начинающийся весенне-летний дивидендный сезон и относительно высокие цены на нефть и сырьевые товары», — полагает Игорь Додонов.
«Что же касается мая в целом, я думаю, что если не будет каких-то эксцессов в плане геополитики, то российский рынок акций вполне может продолжить подъем на дивидендных новостях и позитивных отчетностях ведущих эмитентов. Индекс Мосбиржи к концу месяца может достичь отметки 3500 пунктов и закрепиться выше нее», — добавил он.
С ним согласен и Владимир Чернов. «Финансовые рынки в мае обычно „затихают“. Волатильность в бумагах первого эшелона резко падет, а необоснованные всплески в бумагах второго и третьего эшелона могут принести краткосрочную прибыль, но носят в себе высокие риски. Стоимость рубля в мае стабилизируется, а фондовый рынок будет в основном реагировать на „дивидендные новости“. В целом, дивидендный период в РФ должен привести российский фондовый рынок к росту в мае 2024 года», — сказал он.
