К началу завершающейся пятидневки Индекс Мосбиржи рос три недели подряд, поднявшись за это время почти на 6%. Еще дней 10 назад многие аналитики в своих обзорах писали, что инвесторы нуждаются в передышке. Рассматривалось два варианта дальнейшей динамики рынка: небольшая коррекция и боковик. Рынок пошел по второму пути: все наблюдавшиеся за минувшие 5 дней просадки быстро выкупались, в результате третью неделю апреля Индекс Мосбиржи завершил без значительных изменений. В таком случае трейдеры говорят о «плоской коррекции» или что «рынок пошел вправо».

При любой динамике рынка на нем есть акции, которые сильно дорожают или дешевеют. Во вторник и среду наблюдался огромный спрос на акции АФК «Система», которые за неделю подорожали на 6,5%. Восходящий же тренд по этой бумаге продолжается с середины декабря прошлого года. За эти 4 месяца рыночная капитализация АФК увеличилась на 60%.

Аналитик Freedom Finance Global Владимир Чернов в беседе с «Экспертом» выразил мнение, что взлет бумаги в минувший вторник обусловлен тем, что исполнительный директор по корпоративным финансам АФК Антон Рожков был назначен новым вице-президентом по финансам и инвестициям «Сегежа Групп». Лесопромышленный холдинг «Сегежа Групп» сейчас является, пожалуй, самым слабым активом «Системы». Владимир Чернов надеется, что Антону Рожкову удастся исправить финансовое положение компании.

Но у АФК «Система» есть и другие, более долгосрочные причины роста. «Спрос на ценные бумаги АФК „Система“ растет на фоне ожидания объявления размера дивидендных выплат за 2023 год. Но главным драйвером их подъема на текущей неделе все-таки были новости о готовящихся IPO дочерних компаний АФК „Система“», — сказал Владимир Чернов. Самым важным из предстоящих первичных размещений является вывод на IPO МТС-банка.

Вновь активизировались покупки акций «Яндекса», которые стали лучшей «голубой фишкой» первого квартала, подорожав на 57%. За уходящую неделю бумага прибавила около 6,5%.

«Котировки акций „Яндекса“ с 26 марта торговались в узком боковом диапазоне, а вырвались из него 17 апреля. На текущей торговой неделе по „Яндексу“ вышла одна новость. 17 апреля „РИА Новости“ сообщило о росте цен на такси на 30% при увеличении количества поездок на 7%. Полагаем, что основным драйвером роста ценных бумаг „Яндекса“ остается ожидание их восстановления к значениям начала 2022 года на фоне высоких темпов роста бизнеса компании», — объяснил причины роста бумаги Владимир Чернов.

В последние два дня уходящей недели наметились уверенные покупки акций IT-компании «Астра», которая в прошлом году довольно успешно провела IPO. Однако с 27 марта бумага ушла в сильный даун-тренд, потеряв к середине этой недели пятую часть стоимости.

«Распродажи в акциях „Астры“ начались после того, как „Газпром“ объявил о приобретении 134 тыс. лицензий на установку операционной системы „Ред ОС“, то есть прямого конкурента операционной системы Linux, которую „Астра“ планирует внедрить в большинство российских госучреждений. Объявление решения о проведении „Астрой“ SPO (вторичное размещение акций. — Прим. „Эксперт“) немного добавило давления на котировки ценных бумаг „Астры“, так как ценовой диапазон их размещения оказался ниже текущих цен на тот момент», — прокомментировал Владимир Чернов.

Что касается следующей недели, то фондовых «быков» будет сдерживать приближение длинных майских праздников. Аналитик ФГ «Финам» Игорь Додонов в беседе с «Экспертом» предположил, что в течение следующих 6 рабочих дней рынок акций продолжит консолидацию либо очень слабо снизится.

«Российские инвесторы, вероятно, предпочтут проявить осторожность в преддверии продолжительных майских выходных, в ходе которых, в частности, нельзя исключать новые эксцессы в геополитике. В то же время и какого-то существенного снижения рынка я бы не ждал с учетом приближающегося весенне-летнего дивидендного сезона, который в этом году обещает стать довольно щедрым. Я полагаю, что индекс Мосбиржи на следующей неделе будет двигаться в диапазоне 3400–3450 пунктов», — сказал он.

Из значимых событий уходящей недели стоит отметить остановку распродаж ОФЗ. Индекс Мосбиржи гособлигаций, отражающий динамику цен наиболее ликвидных выпусков обязательств российского Минфина, ушел в пике 29 января, снизившись к началу текущей недели более чем на 6%. Это очень большая величина для данного индикатора. За уходящую неделю Индекс подрос на 0,6%.

«В конце 2023 года у рынка облигаций с фиксированным купоном случился фальстарт: инвесторы уверовали в скорое и быстрое снижение ключевой ставки, что оказалось не так. В итоге те инвесторы, которые открыли позиции в ОФЗ-ПД, сейчас в минусе, поскольку купоны не смогли компенсировать снижение цен облигаций из-за роста ставок», — отметил аналитик ФГ «Финам» Алексей Ковалев.

Однако пока нет уверенности, что распродажи государственных бондов завершились.

«Рискнем предположить, что даже если кто-то опять попробует разогнать ралли в ОФЗ только на ожиданиях снижения ставки, то этот тренд будет не так активно поддержан рынком в целом. Да и анализ показывает, что устойчивое и стабильное повышение цен ОФЗ происходило после того, как ЦБ фактически начинал снижать ставку. Пока нашей основной рекомендацией остается фокус на облигациях с переменной ставкой купона. Доход по ним привязан к текущим повышенным процентным ставкам, и при этом исключена их негативная переоценка на росте ставок», — заявил «Эксперту» Алексей Ковалев.

Пощекотал нервы трейдерам рубль. С середины ноября прошлого года пара доллар-рубль торговалась в диапазоне 87,5–93,5 руб., но в прошлый вторник состоялся пробой верхней границы этого диапазона. С точки зрения технического анализа это могло бы спровоцировать резкое ослабление курса рубля. Однако спекулянты не рискнули активно играть на понижение российской валюты, да и их силы сейчас невелики. В результате пара вернулась в привычный для нее диапазон.

На следующей неделе можно ожидать роста предложения валюты на Московской бирже, поскольку экспортеры увеличат ее продажу для аккумулирования рублей для уплаты апрельских налогов. В то же время может вырасти спрос на доллары и юани, которые будут покупать трейдеры для хеджирования переноса позиций по рублевым активам через майские праздники.

В конце апреля завершается действие указа президента РФ об обязательной продаже валютной выручки рядом экспортеров. Финансисты уверены, что данная мера будет пролонгирована, быть может, с некоторыми поблажками для экспортеров, что продолжит поддерживать рубль.

«Монетарный цикл и высокая ключевая ставка могут быть скорректированы лишь во втором полугодии. Тем самым аргументов для обширной девальвации нацвалюты как не было, так и нет, а локальные вспышки волатильности непродолжительны», — уверяет в своем обзоре эксперт «БКС Экспресс» Михаил Зельцер.