Наибольшие темпы прироста кредитования наблюдались в корпоративном сегменте. За февраль рост совокупного кредитного портфеля банков корпоративным заемщикам составил 0,6% после минус 0,01% в январе. Банк России отмечает, что это заметно ниже среднегодового показателя прошлого года (+1,5%), и пока вписывается в границы прогноза (6–11% по году, 0,5–0,9% в среднем за месяц).
Увеличение месячных темпов кредитования бизнеса можно объяснить как большим числом рабочих дней в феврале по сравнению с январем, так и оживлением деловой активности после новогодних каникул.
В обзоре ЦБ сообщается, что более половины прироста обеспечили валютные кредиты (+273 млрд руб. в эквиваленте, +2,3%), выданные преимущественно в юанях компаниям-экспортерам из нефтегазовой и горно-металлургической отраслей. Спрос на валютные кредиты поддерживался более низкими ставками, составляющими около 7% по юаням против примерно 17% по рублям.
Объем выданных рублевых кредитов вырос на 0,3% до 206 млрд руб. Здесь ключевым драйвером стало проектное финансирование строительства жилья (предварительно около 140 млрд руб.), которое вернулось к росту после снижения в декабре 2023 — январе 2024 г., вызванного рекордным вводом жилья в эксплуатацию и сопутствующим раскрытием счетов эскроу.
В феврале было выдано ипотечных кредитов на 330 млрд руб., что на 20% выше показателя января. В целом ипотечный портфель банков вырос за месяц на 0,7% против +0,6% в январе. Такой сильный рост объясняется сезонностью — «январь обычно „проседает“ из-за длинных праздников». Темпы роста кредитного портфеля также соответствуют ожиданиям регулятора (+7–12% за 2024 г.).
Темпы роста рыночной ипотеки (+40%) значительно опередили льготную (+15%). ЦБ объясняет это эффектом более низкой базы января. «Тем не менее определенную роль могло сыграть и ужесточение условий массовой „Льготной ипотеки“ (повышение первоначального взноса до 30% и сокращение максимального размера кредита до 6 млн руб.) с конца 2023 г.: часть заемщиков были вынуждены переориентироваться на рыночные программы», говорится в документе.
Рост потребительского кредитования в феврале не изменился и остался на уровне января (+0,9%) на фоне повышения потребительской активности. Данные оказались выше ожиданий Банка России (+ 3–8% за 2024 г.).
Возможно, высокие темпы роста кредитования стали одной из причин не только сохранения ключевой ставки Банка России 22 марта, но и довольно жесткой риторики регулятора по итогам заседания совета директоров. С другой стороны, текущая ситуация на кредитном рынке говорит о продолжении роста экономики и сохранении потребительского спроса на высоком уровне.
Из позитивных данных стоит отметить низкий уровень проблемных кредитов. В корпоративном секторе в феврале показатель снизился на 0,1 п.п., до 5,2%. На начало марта 2024 г. такие кредиты покрыты индивидуальными резервами на 76%, общими — на 122%, что примерно соответствует уровням месяцем ранее.
В сегменте розничного кредитования доля проблемных кредитов осталась на уровне 4,3%. В том числе в необеспеченном потребительском кредитовании показатель уменьшился с 7,9% до 7,8, а в ипотеке остался на уровне 0,6%. На начало марта проблемные розничные кредиты были покрыты индивидуальными резервами на 91%, общими — на 138%.
Из других интересных моментов обзора стоит выделить информацию о том, что объем вложений банков в долговые ценные бумаги увеличился на 0,1 трлн руб. (+0,4%), преимущественно за счет вложений в ОФЗ (около 80 млрд руб.).
При этом в феврале наблюдалась активная распродажа ОФЗ — Индекс Мосбиржи гособлигаций за месяц упал на значительные для этого индикатора 1,85%. Ряд аналитиков объяснял такую динамику как раз продажей ОФЗ банками.
Некоторую кажущуюся противоречивость этих фактов можно объяснить тем, что банки действительно продавали бумаги из «старых запасов», но покупали новые бонды на аукционах Минфина, где бумаги обычно предлагаются с премией к рынку.
По данным Банка России, в прошлом месяце финансовое ведомство разместило ОФЗ на 258 млрд руб., из которых 97% пришлось на ОФЗ с постоянным купонным доходом. Около 60% объема размещения приобрели банки.
Кроме того, банк отметил сильный и нетипичный для февраля рост средств населения, размещенных в банках — он подрос на 1,1 трлн руб. или +2,5% к уровню января. При этом увеличились рублевые остатки (+1182 млрд руб., +2,9%), а средства в валюте немного снизились (-52 млрд руб. в эквиваленте, −1,3%). Причину притока средств населения регулятор видит в высоких ставках по вкладам (14,79% в конце февраля) и индексации с 1 января социальных и страховых выплат на 7,4%.
